Geldmarktfonds - Vorteile und Risiken
Geldmarktfonds gelten im Allgemeinen als sichere Geldanlage. Besonders beliebt sind Geldmarktfonds wegen der hohen Flexibilität, die sich für die Anleger bietet. Geld kann jederzeit in Geldmarktfonds angelegt werden. Ebenso Verkäufe von Geldmarktfonds jederzeit möglich. Die hohe Liquidität der Geldmarktfonds resultiert dabei vor allem aus der Tatsache, dass Geldmarktfonds in viele verschiedene kurzlaufende Rentenpapiere anlegen. Prinzipiell werden laufend Anleihen fällig, sodass sie immer liquide genug sind, um Anleger auszuzahlen.
Da die meisten Geldmarktfonds nur in Anleihen von Schuldnern investieren, die eine besonders gute Bonität haben, ist das Ausfallrisiko in der Regel sehr gering. Sollte dennoch einmal eine Anleihe vom Schuldner nicht getilgt werden, so kann der Verlust durch die Erträge, die die anderen Anleihen erwirtschaften, ausgeglichen werden. Für den Anleger ergibt sich durch die breite Diversifikation eine hohe Sicherheit.
Trotz der allgemeinen Einschätzung, dass es sich bei der Geldanlage in Geldmarktfonds um eine sehr sichere Anlageform handelt, bringen auch diese Fonds bestimmte Risiken mit sich, die sich aber von Fonds zu Fonds in ihrer Ausprägung unterscheiden. Das wohl am meisten beachtete Risiko ist das Bonitätsrisiko der Schuldtitel im Portfolio der Geldmarktfonds. Die meisten Fonds investieren nur in kurzlaufende Rentenpapiere, die von erstklassigen Schuldnern begeben werden. In der Regel bedeutet das, dass nur solche Papiere gekauft werden, bei denen das ausgebende Unternehmen "investment grade" hat. Viele Geldmarktfonds investieren sogar nur in Papiere mit Ratings, die besser als "A" sind. dadurch ist das Ausfallrisiko generell sehr begrenzt. In Krisenzeiten kann es dennoch zu Verlusten kommen, wenn eine Vielzahl von Anleihen im Portfolio nicht bedient wird und keine Tilgung durch den Schuldner erfolgt. Diese Verluste sind in der Regel temporärer Natur.
Ein weiterer Risikofaktor ergibt sich aus einem eventuell vorhandenen Wechselkursrisiko, welches bei in Euro notierenden Geldmarktfonds daraus resultieren kann, dass der Geldmarktfonds in Anleihen investiert, die in US Dollar notieren. Außerdem bestehen Wechselkursrisiken auch dann, wenn der Geldmarktfonds in einer fremden Währung notiert. Selbst wenn der Fonds laufende Erträge erwirtschaftet, können so leicht hohe Verluste durch Wechselkursschwankungen entstehen!
Verantwortlich für diesen Beitrag: Oliver Griester
